2026年1月，碳酸锂商场献技“逆袭”行情：1月12日，碳酸锂期货主力合约开盘即涨停，价钱结巴15万元/吨，创2023年10月以来新高；金融商场同步“躁动”，锂指数出现反弹，1月5日、1月6日分别涨3.42%、3.30%开云官方，1月12日再涨3.12%；个股方面，西藏珠峰、中矿资源、盐湖股份等龙头企业不时走高。

地质使命主说念主员在若羌县瓦石峡南Ⅰ区锂矿进行岩心辑录。新疆地质局供图

01

能源口头正在重塑

“这场行情的背后，是行家能源结构转型的真切变革，是供需口头的本色性逆转，更是新能源产业链讲话权的行家博弈。”中矿资源集团有关东说念主士示意。

锂，这种曾被淡薄的“白色石油”，正取代石油成为工业时髦的新主角，改写着行家能源次第与商场律例。

昔日近百年，谁浪漫石油，谁就扼住工业时髦的“人命线”——运载、化工、军工、制造业无不依赖石油。如今，电动汽车、储能系统、电网升级与智能制造的兴起，使能源中枢载体从石油转向电力；博弈焦点不再是“有几许桶油”，而是能否掌控新能源产业链的范围化才气。

回望2025年，碳酸锂商场“堕入泥潭”。数据夸耀，上半年电板级碳酸锂均价仅为7.04万元/吨，同比下跌30%，这导致部分企业事迹承受压力。然则在2025年下半年，储能需求的蚁合爆发成为了关节拐点，碳酸锂价钱逐步回升，最终在2026年开年迎来大幅高涨。

02

双轮启动与结构升级

碳酸锂价钱的变动并非恐怕，而是政策、供需、资金多紧要素影响的效果。业内东说念主士指出，电板家具出口退税率下调是径直导火索——2026年4月1日起，电板家具退税率由9%降至6%，2027年1月1日归零，国外客户抢在窗口期前蚁合下单，放大了碳酸锂供需缺口。

库存数据印证了垂危口头——国内社会库存天数已由2025年上半年的44天降至26天，下流原料库存偏低，采购进军感增多。中矿资源集团走漏，现时家具“供不应求”，订单排到了三季度。

需求端的爆发式增长与结构升级组成锂价钱高涨的中枢能源。在行家能源转型布景下，新能源汽车与储能形成“双轮启动”，将锂需求推入高速通说念。

新能源汽车如故“压舱石”，占锂矿总需求的65%。2025年中国新能源汽车产销分别完成1662万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28%。

储能商场则成为最大变量。2025年下半年起，储能装机爆发式增长。2025年国内新增装机约130吉瓦时，有关机构展望，2026年将达150吉瓦时~200吉瓦时；对应碳酸锂需求新增25万吨，同比增幅60%，新增量将初次朝上能源电板，成为碳酸锂第一大需求起首。

03

增长厚重与多重挑战

与需求端的增长形成领会对比的是，供给端濒临诸多拘谨。供给增长厚重的中枢原因在于锂矿开采的自然属性与外部拘谨。锂矿款式成立周期长，不时需要4年~6年时候，且濒临环保与审批趋严的压力，新增产能开释节拍厚重。

供应端还濒临多重扰动要素。如：宁德期间江西宜春枧下窝锂矿因产业升级暂时停产；《固体废料概括治理步履筹划》中“不再批准无自建矿山、无配套尾矿足下管制方法的选矿款式”的律例，激勉商场对锂云母矿后续处理的担忧。

企业分娩筹划也濒临施行挑战。中矿资源集团有关东说念主士走漏，有公司国外矿山濒临5%的税费增多，部分国度条目进行深加工，企业不得不商量成立锂盐厂以合得当地政策。尽管现时商场需求郁勃，“产出几许就能卖出几许”，但企业对价钱迤逦主导权，只可被迫经受商场颐养。

在传统供应增长受限的同期，替代供应渠说念正在逐步成型。再生锂成为紧要补充，2026年，其供应占比展望擢升5%~8%，政策强制条目与回收网罗完善是主要推能源。本年1月16日，工业和信息化部等多部门和谐发布的《新能源汽车废旧能源电板回收和概括足下管制暂行看法》中明确提议，不容将废旧电板进行纠正“梯次使用”。此律例无形中加大了对废旧电板回收的力度。工业和信息化部数据标明，2025年，我国新能源汽车废旧能源电板概括足下量朝上40万吨，同比增长32.9%。新的看法执行以后，在这个基础之上，废旧电板回收的数目还会有更大幅度的擢升。

值得红运的是，现时我国关于废旧电板的回收处理、加工索求本领在国际上处于最初水平，有企业已竣事镍钴锰回收率达99.6%、锂回收率达96.5%，宁德期间、湖南江冶、山东丰融等龙头企业更是确立了灭绝行家的回收基地，具备数十万吨废旧电板年处理才气，锂金属回收率可达90%以上。

提锂本领转换可缓解供应压力。盐湖提锂的吸附法和膜法工艺不时优化，提锂周期缩小、陈说率擢升，径直提锂本领范围化应用有望改善盐湖开采模式；矿石提锂鸿沟，云母提锂的固废概括足下本领结巴成为关节点。赣锋锂业等企业已掌持“卤水提锂”“矿石提锂”和“回收提锂”全产业化本领，为供应褂讪性提供撑持。

04

老本躁动与计策布局

锂商场的供需变革，正激勉金融商场与产业层面的深度博弈。A股锂矿板块从2025年1月的600多点高涨至2026年1月的1000多点，涨幅达40%，资金对锂行业的柔软度不时擢升。

机构雠敌部锂矿企业的预期显耀改善。有机构将金融商场上的天皆锂业看法价从54元上调至84元，守护买入评级；赣锋锂业 A股看法价从49元上调至72元，港股看法价从32元上调至63元，评级从中性升级为买入。商场资金纷繁布局具备中枢竞争力的企业，低成本、ESG发扬优异、资源储备迷漫、提锂本领先进的企业成为焦点。

产业层面，在能源中枢载体从石油转向电力的布景下，锂手脚新能源产业链的起始，成为行家能源博弈的关节。昔日“浪漫石油即浪漫工业时髦”的逻辑正在被改写，新能源产业链的主导权成为大国竞争的中枢。而我国在锂资源开采、电板制造等新能源产业链关节智商的上风，成为支吾这场博弈的中枢底气。

企业层面，我国正在积极支吾地缘政事风险与商场变化。中国盛鑫锂业加速国内高品位矿山开采，其投资的四川雅江县木绒锂矿规分别娩范围可达300万吨/年，有望成为紧要供应起首；某中资企业通过在国外成立锂盐厂，合适资源国政策条目，保险供应链褂讪。行业结构正在重塑，轻佻式发展容貌逐步淡出，企业愈加注意擢升家具附加值与优化分娩成本。

尽管商场前程邃密，但锂行业仍濒临多重风险与不细则性。最先国际贸易受地缘政事的影响，大国之间贸易摩擦、海运航路不细则性等要素，可能对行家锂供应链酿成冲击。固态与半固态电板初步营业化可能改变锂需求口头，擢升对高纯度特定晶型锂矿的需求，而钠离子电板在低速车和储能鸿沟的部分替代，也可能分流部分锂需求。

裁剪/宫   莉

初审/孙宇浩

审核/张丽华

审签/沙马建峰

本文由微信公众号“中国矿业报”独家裁剪。接待转载，请务必注明起首。

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