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　　好意思联储可能需要不雅察当选总统特朗普的经济策略（包括入口关税）的影响，能力更准确地预测来岁上半年通胀和利率变动的走向。

　　好意思联储上周将其基准联邦基金利率下调至4.5%，为运动第三次降息，即便如斯，它上调了近期通胀预期，并说起了来悔改政府的“高度不笃定性的经济策略影响评估”。

　　鉴于预期中的新的经济实验，好意思联储还将其2025年降息预测减半，阛阓现在瞻望未来12个月内好意思联储只会降息两次。

　　好意思联储主席鲍威尔上周对记者暗意，“来岁降息速率放缓，本色上反应了本年咱们看到的通胀数据较高，以及对通胀将陆续走高的预期。”

　　他补充说念，“我觉得来岁咱们本色进行的降息，不会是因为咱们今天写下的任何东西。咱们将凭据数据作念出反应；这仅仅隆重制定策略的联邦公开阛阓委员会觉得可能适应的总体嗅觉。”

　　与特朗普关税计较联系的不清朗身分

　　然则，这种反应可能需要时辰能力透露，因为特朗普可能无法延伸他所陈诉的那种关税，而且好意思国生意伙伴的反应尚未透顶传达出来。

　　现行立法允许好意思国总统基于国度安全风险对特定商品征收关税，但全面纳税必须得到立法者的批准。

　　皮尤参议中心（Pew Research Center）的数据骄贵，共和党在行将上台的众议院中仅领有五个多数席位，为当代史上最小的多数，何况在来岁上半年还可能因相等选举耗费其中三席。

　　与此同期，对来自墨西哥和加拿大的商品征收关税，可能会违抗特朗普本东说念主在2020年谈判终了的生意协定，何况很可能靠近漫长的法律谢绝。

　　支拨方面的情况亦然如斯，特朗普提议了遍及未经资助的减税情景，上周以致未能到手促使国会延长或取消债务上限。

　　Welton投资结伙公司创举东说念主兼首席投资官Patrick Welton暗意，“投资者应瞻望，在来岁第一季度，关税、政府支拨的小幅削减以及泛泛的税收策略脱期将赶快延伸。”

　　他补充说念：“但关税是长期的，照旧仅仅谈判桌上的筹码？”肖似的不笃定性也围绕着特朗普的税收和支拨计较。

　　国会的支拨辩说

　　众议院议员也曾无视当选总统的施压，通过了一项权宜预算公约。他们必须在来自外部力量（举例埃隆·马斯克，他隆重从联邦预算中笃定数十亿好意思元的支拨）的压力与履行竞选首肯的政事需要之间取得均衡。

　　Pantheon宏不雅经济学的Samuel Tombs暗意，“上周34名众议院共和党东说念主否决了一项范围缩减的拨款法案，即使在暂停延伸债务上限两年后，这标明，特朗普来岁将难以赢得裕如的相沿来延伸减税策略。”

　　他补充说念，“一项在财政上保捏中性的决议，即通过减少联邦职位和压缩福利金来为减税提供资金，将会打击奢华者需求。”

　　奢华者需求放缓加上关税带来的通胀影响，不仅可能破碎环球最大经济体确面前增长轨迹，还可能使好意思联储无法在来岁下半年之前进行果决的降息。

　　现在，芝商所的FedWatch器用骄贵，好意思联储来岁5月份降息的可能性为五五开，6月份降息的可能性略高一些。

　　安永首席经济学家Gregory Daco暗意，“与鲍威尔早些手艺的声明相背，好意思联储‘不推断，不推测，也不假定’具体的策略发展，2025年更强劲的通胀预测，GDP和休闲率预测却莫得的相应变化，这标明一些策略制定者照实探讨到了监管、侨民、生意和税收策略的潜在变化。”

　　Daco暗意，当好意思联储在来岁春季再行注视其利率预测时，它可能会呈现出更鸽派的不雅点。他说：“天然经济不笃定性颠倒高，但咱们强调，2025岁首强劲增长和通胀飞腾的共鸣似乎值得怀疑。鉴于高度依赖数据，若是好意思联储的降息预期在三个月后被调高，这并不令东说念主不测。”

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